如何赚到十亿美元
2026年6月
（本文基于我在牛津辩论社的演讲。）
既然这里显然是未来首相的俱乐部，我要告诉你们一件如果更多政治家能理解就好了的事情：我要告诉你们人们是如何成为亿万富翁的。我希望这对你们有用，即使你们不打算从政。你们中那些没当上首相的人，可以改当亿万富翁。
我之所以了解这个话题，是因为21年前杰茜卡和我创办了一个叫 Y Combinator 的东西。如果你没听说过 Y Combinator，它介于投资公司和初创企业创始人的学校之间。自2005年创办以来，我们已经资助了大约6500家公司。
创办一家成功的初创企业是成为亿万富翁最常见的方式，所以实际上，过去21年我一直在培训人们成为亿万富翁。到目前为止，大约有30人做到了，但还有更多人在路上。
所以你能想象，上个月当一位美国政治家说赚十亿美元是不可能的，我有多震惊。我感觉就像一位滑冰教练听到有人说完成三周半跳是不可能的。当然是可能的。这很难，但可能。
当然，她不是在说成为亿万富翁是不可能的。那显然可能。她也不是在谈收入和资本收益之间的区别。她不是在谈会计问题。她的意思是，不干坏事——不以某种方式作弊——就不可能变得那么富有。
几天后，我和一位我资助过的初创企业创始人谈话。像往常一样，我一开始先问她的增长率是多少。上个月93%，她说。我指出，这意味着她的净资产也以每月93%的速度增长。她正以极其惊人的速度变得富有。然而她并没有做任何坏事。她的初创企业之所以增长这么快，原因很简单：用户喜欢她做出来的东西。所以她能从自己的亲身经历中感受到那位政治家错得有多离谱。她没有剥削任何人。事实上恰恰相反。她的初创企业之所以增长这么快，是因为她和联合创始人一直在拼命工作，让用户满意，结果用户一直在向朋友推荐。这就带来了指数级增长。
那天晚些时候，我在网上谈论她的案例，有人回复说，拥有几百万并且每月增长93%，和成为亿万富翁有着天壤之别。
我怀疑很多人会同意这种说法。但事实证明，这不仅不是真的，而且错得很有启发性。
所以我想请大家帮我一个忙。请大家拿出手机，计算一个数字。我知道这看起来可能有点刻意，但我保证对你有用。我将让大家做我作为投资者最常做的一种计算，而这次体验会让你们切身体会到初创企业到底是怎么回事。
如果我们用最保守的方式理解他的话，假设“几百万”指的是200万，那么她的公司必须增长500倍，她才能成为亿万富翁。所以我们要计算，以93%的月增长率，需要多少个月才能增长500倍。
要做到这一点，我们要计算以1.93为底、500的对数。最简单的方法是去谷歌搜索，它可以直接在搜索框里做计算。所以去谷歌搜索，输入 log(500, 1.93)。如果你输入正确，得到的答案大约是9.45。
这就是从200万开始，以93%的月增长率，成为亿万富翁所需的月数。几百万加93%的增长率，实际上和十亿并不像想象中那样天差地别。它们只差九个半月。
现在你们明白为什么我见到创始人时，第一件事就是问他们的增长率了。
但我不想让任何人指责我用了不现实的数字，所以我们取一个更保守的增长率。看看每月15%会怎样。这一点也不罕见。我经常遇到每月增长15%的初创企业。
如果你的收入以每月15%的速度增长，五年后你会多赚多少？要计算这个，我们需要算1.15的60次方（因为5年是60个月）。所以再去谷歌，这次输入 1.15^60。答案应该是大约4384。这意味着五年后你的初创企业收入会是现在的4384倍。如果你现在每月赚一万美元，五年后你将每月赚大约4400万美元，也就是每年5.26亿美元。到那时，如果你像创始人通常那样拥有公司相应比例的股份，你就会成为亿万富翁。
在现实世界中，增长率往往会有一些放缓。一个非常成功的初创企业可能在第一年增长快于每月15%，而在第五年慢于每月15%。但最终结果大致相同。如果你二十出头创办一家初创企业，到三十岁时成为亿万富翁绝对是有可能的。难，但可能。
我让你们自己动手计算，就是想让你们亲身感受到这一点，因为现在你们理解了人们创办初创企业的原因之一。指数增长就像魔法。它产生的结果看似不可能。而这就是一些政治家不信任它的原因。他们不理解指数增长的数学原理，所以当他们看到人们变得在他们看来不可能地富有时，就断定这些人一定作弊了。
但现在你们至少通过自己动手计算明白了一点：要成为亿万富翁，你不必作弊。你们亲眼看到了，计算中只有两个数字：增长率和它持续的时间。如果不在不作弊的情况下赚十亿美元是不可能的，那么这两个数字中哪一个是不可能的？不作弊的情况下每月增长15%当然不是不可能。初创企业一直都在这样做。而你能以这个速度增长多久，取决于市场规模。显然，要增长4000倍，市场需求至少得是现在的4000倍。但你只需要这个条件。而你怎么可能靠作弊来扩大市场规模呢？
如果你只打算当首相，现在就可以不用再听下去了。我们已经证明了赚十亿美元确实是可能的，因为它只取决于两个数字，其中一个初创企业在不作弊的情况下经常能达到，另一个则是作弊也不可能影响的。
但如果你真的想成为亿万富翁，我们应该更详细地讨论一下。尤其是第一个数字，增长率。要每月持续增长，你必须做出好到让人们愿意向朋友推荐的东西。事实上，这也是我总是一开始就问创始人增长率的另一个原因。它显示出他们是否做出了正确的东西。
那么，到底怎么做才能做出让人们喜欢到愿意向朋友推荐的东西呢？市场经济的问题，同时也是市场经济的伟大之处，在于很难做出顾客想要但他们还没有的东西。一旦发现新的、可满足的需求，人们就会蜂拥而至去满足它。所以你必须发现一个别人还不知道的需求。
你怎么做到这一点呢？通过亲身感受这个需求。
你还年轻，通常年轻的创始人应该做自己需要的东西。你还没有足够的经验去知道别人需要什么。但同时，你自己的需求有独特价值，因为你的需求预示了未来的需求。你正处在人们开始使用新事物的年龄。现在你和朋友们开始用的东西，十年后人人都会在用。既然你关于他人需求的直觉通常是个糟糕的信号，而你自己的需求又是一个特别有价值的信号，你通常应该听从第二个信号；你应该做出你和朋友想要的东西。
做出你和朋友想要的东西，并不意味着你必须做一个面向消费者的产品。也许你和朋友是分子生物学家，在DNA上现在就有一些别人都忽略了的很酷的事情可以做。也许你和朋友爱好无人机。这个想法不必有广泛的吸引力。它实际上只需要吸引你和你的朋友就行。
不要担心第二个数字，市场规模。既然你预示了未来的需求，市场会增长的。而且总是有可能扩展到相邻市场。你需要的只是在不满足需求领域里有一个可以由此扩张的滩头阵地。
你怎么得到这样的想法呢？答案是关于初创企业最反直觉的事情之一——这已经很说明问题了，因为关于初创企业有很多反直觉的事情。但得到最好的初创企业想法的方法，不是去寻找初创企业想法。如果你有意识地寻找初创企业想法，那会让你变得过于保守。你会砍掉那些离群值。因为最好的初创企业想法在一开始往往听起来很糟糕，以至于如果你在有意识地寻找初创企业想法，你会拒绝它们。这正是它们没有被发现的原因。
想象一下，苹果、Facebook或Airbnb在一开始听起来是多糟糕的主意。有多少人会想要自己的电脑？一家公司怎么能靠大学生在网上互相跟踪来赚钱？谁会花钱睡在别人地板上的气垫上？我们知道这些想法最终结果如何，所以很容易改写历史，但我非常清楚地记得Facebook和Airbnb一开始听起来有多糟糕。我们资助了Airbnb，而且我们当时认为这个想法很糟糕。我们资助他们的原因仅仅是，我们喜欢创始人。
那么，不在寻找的情况下，你怎么找到初创企业想法呢？通过和朋友们一起做项目。这就是最优秀的初创企业的来源。它们一开始甚至都不打算成为公司。它们只是人们觉得做出来会很酷而做的东西。苹果、谷歌和Facebook都是这样起步的。它们一开始都不是意图成为公司的。
这样做之所以有效，是因为我之前告诉你们的：你们预示了未来的需求。所以如果你只是随意做些你觉得酷的东西，你做出来的东西其实远非随意。
这是那种你的潜意识比意识知道得更多的案例之一。任何在你看来真正是做出来会很酷的东西，都有很大概率引导出一个好的初创企业想法，无论它听起来多么荒谬。无论你做出什么，都不太可能比我们2006年资助的一家名为Justin.TV的初创企业听起来更荒谬。它由一个人组成，贾斯汀·坎，头上戴着一个摄像头走来走去，直播发生在他身上的一切。但这家公司最终做得相当不错。事实上，你大概听说过它，只是它改名为Twitch了。
创办一家成功的初创企业的关键，是要对某群用户了解得如此深入，以至于能做出他们恰好想要的东西。如果你年轻，你可以而且应该利用为自己做东西这个妙招。你理解你自己。但这只是更普遍规则的一个实例。只有非常深入地理解用户，你才能做出他们如此喜爱、以至于会告诉朋友的东西，而只有这样才能获得你所需、让初创企业真正成功的指数级增长。
除了创办初创企业，还有其他致富方式。其中一些确实需要你剥削他人。但初创企业是真正变得富有的最常见方式，而如果你想创办一家成功的初创企业，关键不是剥削，而是同理心。用户真正想要的是什么？你能为他们做些什么，让他们的生活显著变得更好？这种同理心正是我们在创始人身上寻找的，也是我们培养那些被我们录取的创始人的东西。
你们社会中人们如何致富，是理解这个社会最重要的事情之一。你不能让意识形态、电影或几百年前的历史范例来决定你对这一点的看法。你必须观察周围的世界，看看实际上是怎么做到的。如果你想自己致富，显然你会被迫了解其方法。因此，我并不太为你担心。我担心的是那些未来的总理们。你们需要记住这次谈话。所以，为你们我将总结关键要点。
决定一家创业公司能发展多大规模，以及其创始人能变得多富有的两个数字是：增长率以及这种增长持续的时间长短。前者通过创造出用户喜爱到愿意向朋友推荐的产品来实现，后者则需依靠身处一个巨大的市场。如果你能在一个大市场中实现指数级增长，你的创业公司将变得极具价值，作为股东的你也会因此致富。这一切不仅无需通过不正当手段达成，只要你持续让顾客满意，财富就会自然而然随之而来。